造车新势力“威马汽车”，深陷财务危机！

近日，威马汽车被曝正在进行一系列财务“优化”措施，包括高管主动降薪50%；基层员工发放70%月薪；暂停发放所有购车补贴以及年终奖、13薪、14薪。

对此，威马回应称，高管主动降薪等举措，是为了积极实现降本增效、改善盈利结构等战略目标。

(资料图)

毫无疑问，寒气已传递到威马每个员工身上。

掉队的威马，曾在2019年拿下新势力销量第二。成立7年来，更获得超350亿元融资，上海国资、腾讯、百度、红衫资本、李嘉诚家族、何鸿燊家族等资本天团皆为其股东。

众多明星资本垂青的威马，为何命悬一线？

壹

威马的财务危机有多严重，从其财报中可看出端倪。

据威马招股书显示，2019年—2021年，公司分别实现营收17.62亿元、26.71亿元、47.73亿元，净亏损分别为40.4亿元、42.25亿元、53.63亿元，每年亏损都超过营收。

相比之下，刚在港股上市的零跑汽车，近三年亏损分别为9.01亿元、11亿元和28.46亿元，三年累计亏损48.47亿元。

相当于威马1年亏的比零跑3年亏的还多。

值得注意的是，2021年威马汽车销量为4.4万辆。1年卖出4.4万辆车，净亏损53.63亿元，相当于卖一辆就亏12.1万元。

其毛利率水平更为惨淡，分别为-58.3%、-43.5%、-41.1%。同期，“蔚小理”毛利率分别为18.88%、12.5%、21.33%。

曾经意气风发的造车F4，如今只剩下比惨....

2019年，威马因率先量产，曾拿下新势力销量第二，排名仅次于蔚来，是妥妥的新势力第一梯队。

底气十足的沈晖在微博喊话王兴，打赌威马未来将是Top3之一。

尴尬的是，3年过去，威马不但没挤进Top3，还一落千丈成了尾部。

2021年中国新能源车集体爆发，销冠比亚迪销量高达58.4万辆，蔚小理年销量近10万辆。

同期，威马汽车年销量仅4.4万辆，不及蔚小理一半。

进入2022年，比亚迪一如既往强势，豪取全球新能源销冠，而重营销轻产品的新势力车企集体熄火，威马更是寒意不断。

从销量数据上看，1—9月，中国新能源车销量前五分别为比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉、吉利汽车、广汽埃安，销量分别为115万辆、32.5万辆、31.8万辆、20万辆、18万辆。

新势力阵营中，哪吒汽车以10.9万辆成绩夺冠，小鹏汽车以9.8万辆成绩排第二，威马汽车前三季度销量仅2.9万辆，连比亚迪的零头都不够。

不难看出，在哪吒、广汽埃安、零跑的冲击下，新势力一线集体换血，蔚小理正退居二线，威马汽车则彻底沦为可有可无的陪跑选手。

销量下滑、持续亏损，加速了威马汽车资金面恶化，想活下去只能继续寻求融资输血。

早在2020年，威马汽车就冲刺科创板上市，试图以“科创板新能源车第一股”提升知名度，失败后又转战港股。

今年6月1日，威马汽车正式向港交所提交IPO申请，效仿“蔚小理”在港股融资。但如今的资本市场，已不再轻信造车的故事了。

9月29日，零跑汽车赴港上市，这是近年来新势力最大黑马，2021年销量同比暴增443%，2022年销量继续高增，甩掉威马几条街。

即便如此，资本市场并不买账，零跑汽车上市半个月，股价暴跌56%，市值蒸发343亿港元。

此外，蔚来、理想股价也遭遇腰斩，小鹏更是跌没80%。

这种环境下，比零跑更不乐观的威马去港股上市，又能如何？

贰

纵观新势力阵营，威马的起点并不低，其成立于2015年，与蔚小理同时出道，被称为造车F4。

F4的创始人中，有做汽车网站的、有做浏览器的，唯独威马创始人沈晖，有深厚的造车背景。

沈晖毕业于美国加州大学，曾就职于多家世界500强，在国际汽车零部件巨头博格华纳、菲亚特集团担任高管；2009年进入吉利集团担任副总裁，并带队完成收购沃尔沃。

正因专业背景过硬，沈晖创办威马汽车后引发大量关注，众多资本向其抛出橄榄枝。

2020年9月，威马汽车获得100亿元D轮融资，震惊行业，当时投资方包括上海国资、湖南衡阳国资、安徽合肥产业基金等一众“国家队”。

2021年10月D1轮融资中，又获得李嘉诚家族、赌王何鸿燊家族投资。

据统计，威马成立至今累计已获得11轮超350亿元融资，力压蔚小理，成为新势力IPO前获融资额最高的车企。

目前，其股东既有上海国资等“国家队”，也有腾讯、百度、红衫资本等实力资本，以及李嘉诚、何鸿燊家族等港资。

星光熠熠的资本天团，也没能挽救其销量掉队，为啥？

首先是产品力较低，国内电动车企中，比亚迪三电技术全栈自研是公认的实力派，这两年销量爆棚向业内证明了技术的重要。

反观威马，没啥核心技术，电池、电机、电控全靠外供，尤其是电池质量层次不齐。

2020年9—10月，威马就曾在1个月内发生4起自燃事件，重创其品牌形象。

其次，在营销上威马也不够出众。

玩营销的蔚小理，很懂贴标签，比如蔚来主攻高端市场，小鹏强调智能化、理想则靠细分爆款成名。威马毫无品牌特点，存在感太弱。

威马的品牌定位一直不够清晰，定位于中端市场，共推出EX5、EX6、W6、E5等车型，售价集中在15—25万元区间。

此区间内，有比亚迪宋、唐、汉，小鹏P7等成名爆款，威马并无胜算。10万以内低端市场，又有哪吒汽车等劲敌，威马几乎是腹背受敌。

一没技术，二没品牌特色，掉队似乎是必然结果。

今年以来，市场频现新能源车大洗牌预测，“最终只有5家车企”，“最晚明年倒下很多新势力车企”.....寒意逼人。

从比亚迪销量暴涨、传统车企后来居上，以及蔚小理、零跑汽车股价暴跌来看，洗牌已悄然到来。

掉队、降薪的威马汽车，能否熬过新势力寒冬，仍是未知数。